Danas je poznat kao lik koji početkom prosinca svake godine djecu obraduje svojim darovima. Ta tradicija vuče korijene iz sljedeće legende: U blizini roditeljske kuće sv. Nikole, živio je nekad bogat čovjek. Izgubivši carsku službu i sav imetak postao je siromašan. Imao je tri kćeri, koje bi se mogle udati, ali im nije mogao dati miraza. Nesretni otac odlučio je trgovati ljepotom i mladošću svojih kćeri, te tako zaraditi. One su se pomolile Bogu, da ih izbavi od toga zla i spasi njihovu čast i poštenje.

Sv. Nikola je nekako doznao za tu odluku nesavjesnog oca pa je uzeo vrećicu, napunio je zlatnicima, umotao u platno i, prišuljavši se noću potajno do kuće, ubacio zamotuljak kroz prozor. Otac onih djevojaka začudio se, kad je ujutro našao onoliki novac. Vidjevši kako je svota dostatna da časno uda najstariju kćer, opremio ju je i dao joj miraz. Tako se dogodilo i drugi put. Našao je, jednog jutra i drugu vrećicu sa zlatnicima te spremio i srednju kćer za udaju.